Tento film uzavírá třídílné epické dobrodružství Bilba Pytlíka, Thorina Pavézy a skupiny trpaslíků. Když se jim v boji proti draku Šmakovi podařilo dobýt zpět svou vlast, nechtěně vypustili do světa smrtící sílu. Rozzuřený Šmak dští svůj spalující hněv na bezbranné muže, ženy a děti v Jezerním městě. Thorinova posedlost hromaděním znovu nabytého pokladu, kterému i přes Bilbovu snahu obětuje přátelství i čest, dožene kurážného hobita k zoufalému a nebezpečnému rozhodnutí. Ještě větší nebezpečí ale všechny teprve čeká. Sauron, o jehož krocích nikdo kromě čaroděje Gandalfa nic netuší, tajně vyslal obrovskou armádu skřetů, aby zaútočila na Osamělou horu. S tím, jak se stahují mračna narůstajícího konfliktu, jsou trpaslíci, elfové a lidé postaveni před volbu, zda se sjednotí, či budou zničeni.