Moderná hraná adaptácia obľúbenej animovanej klasiky, ktorá je oslavou odlišnosti jedinca od spoločnosti, nadovšetko ctí rodinné hodnoty a kde sny dávajú schopnosť lietať. Mladý slon, ktorému nadmerné uši umožňujú lietať, pomôže zachrániť krachujúci cirkus. Keď sa stane hviezdou nového zábavného podniku, Dumbo a jeho priatelia zistia, že pod jeho nablýskaným povrchom sa skrýva nejedno temné tajomstvo. Majiteľ cirkusu Max Medici poverí bývalú hviezdu Holta Farriera a jeho deti Milly a Joea, aby sa postarali o novorodeného slona, ktorý je svojimi obrovskými ušami každému na posmech, a to aj divákom v publiku ich krachujúceho cirkusu. Ale po tom, čo sa zistí, že Dumbo vie lietať, zažíva cirkus neuveriteľný vzostup. Zároveň sa o Dumba začne zaujímať podnikateľ V.A. Vandevere, ktorý angažuje tohto „podivného hrubokožca“ do svojho najnovšieho zábavného podniku Dreamland. Po jeho otvorení Dumbo stúpa na vrchol slávy vďaka spoločným vystúpeniam s očarujúcou akrobatkou a vyzývavou kráľovnou vzduchu Colette Marchantovou. Holt Farrier však už čoskoro zistí, že pod nablýskaným povrchom zábavného podniku Dreamland sa skrýva nejedno temné tajomstvo.