Kde jsou hvězdy podivné - Trpasličí království Khazad-dum se potýká s krizí způsobenou zemětřesením. Konflikt mezi králem Durinem a jeho synem brání řešení problému se zhroucenými světelnými šachtami a neschopností komunikovat s horou. Galadriel má díky prstenům vize nadcházejícího nebezpečí a přesvědčuje Gil-galada, aby poslal do Eregionu expedici, kterou nakonec povede Elrond, protože ho Círdan přesvědčí o možném dobrém využití prstenů. Cizinec, Nori a Makulka pokračují ve své cestě Rh?nem, kde je pronásledují lovci vyslaní Temným kouzelníkem. Během útoku u studny Cizinec téměř ztratí kontrolu nad svými rostoucími schopnostmi. Klíčová zápletka se odehrává v Eregionu, kde se Sauron pod maskou zraněného Halbranda dostává k Celebrimborovi a postupně se mu odhaluje jako "Annatar, Pán darů" - údajný vyslaneç Valarů. Sauron manipuluje Celebrimborovu touhu po uznání a přesvědčuje ho k vytvoření dalších prstenů pro lidi, přičemž slibuje, že se stane "Pánem prstenů".